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4亿罚单开给“湖南第一庄” ​调查至处罚耗时许久

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发表于 2019-8-7 12:20:49 | 显示全部楼层 |阅读模式

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一桩6年前的内幕交易案于近日浮出水面,涉及创业板大牛股——中青宝,以及此前业内风云一时的超级牛散——欧阳雪初,号称“湖南第一庄”。
日前,证监会网站披露一起内幕交易案的具体信息,涉案方因在2013年内幕交易中青宝而被采取“没一罚一”的行政处罚,合计罚没金额近4亿元,可算是近年来为数不多的大罚单之一。
  结合市场公开信息来看,此次监管处罚的涉案人正是此前业内风云一时的湖南第一庄欧阳雪初,其内幕交易的精巧套路更是源于其丰富的做庄经验。快进快出突击买入中青宝,且通过100万本金,加上93倍杠杆,4个月狂赚1.97亿,不得不令市场瞩目。
“吹风”董事长获取内幕消息
对于个人投资者而言,参与上市公司调研的机会少之又少。而作为昔日著名“庄家”,阳雪初获取内幕消息的方式令普通投资者望尘莫及。
根据决定书,2013年3月,阳雪初与新华基金的两名基金经理一同前往中青宝调研,并跟公司董事长李某杰一起吃饭。在调研中,阳雪初得知,掌趣科技的并购案例给了中青宝及李某杰一个优秀的示范和启发。当时中青宝账上有4个多亿的现金,完全具备收购的能力。
而在2013年2月,李某杰与董秘、手游部门负责人与华泰联合证券相关负责人在深圳会面,洽谈推进收购事宜,实现迅速扩大规模、占领市场的战略目标。2013年3月26日,中青宝与华泰联合证券签署《保密协议》。
据李某杰称,在第一次接触后,其与阳雪初在深圳多次见面,阳雪初在给李某杰的短信中,建议中青宝可以借鉴华谊兄弟收购蓝港在线的经验,通过“吹风”的方式刺激李某杰进行并购。李某杰也通过短信明确回复:收购会加快速度进行。
中青宝转变投资策略的情况是否内幕信息?证监会指出,中青宝转变投资策略,明确要收购业务成熟、有一定利润规模的优质游戏公司的决定,属于《证券法》规定“公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定”的重大事件。
不过,对于内幕消息的形成和获取,阳雪初并不认同。阳雪初及其代理人在听证及陈述申辩中认为,涉案内幕消息属于通过公开渠道可获取的信息,中青宝已在2011年、2012年年报和多个公开场合公开披露收购意图。此外,阳雪初参加2013年3月6日调研及与李某杰的后续联系是投资者正常举动,不涉及内幕信息。

对此,证监会表示,中青宝的收购行为在公开前属于《证券法》规定的内幕信息,具有未公开性,并非通过公开渠道可获取的信息,与中青宝在2011年、2012年年报中披露收购意图有着本质的区别。
而对于阳雪初认为自身行为系“投资者正常举动”的看法,证监会更是予以驳斥:法律禁止任何人非法窃取、骗取、套取、窃听、利诱、刺探或者私下交易等手段获取内幕信息,本案中阳雪初与中青宝董事长、内幕信息知情人李瑞杰频繁联络、接触,已经超出了一般投资者了解上市公司的举动。是否涉及内幕信息,应当结合其交易行为的异常性来判断。
资金杠杆率奇高
就在阳雪初不断“吹风”的过程中,其操纵的账户组已开始悄然“进货”。
根据决定书,阳雪初共操纵“欧阳某梅”等14个证券账户,自2013年3月起陆续买入中青宝1257.01万股,买入金额多达3.20亿元,实际获利1.97亿元。
  
中青宝2013年3月-2013年10月股价情况

从股价情况来看,阳雪初操纵账户最早买入中青宝实在2013年4月23日,彼时中青宝股价仅为6元左右。此后,中青宝股价一路拉升,至2013年9月,股价已飚至50元,涨幅超过7倍。期间,中青宝股价曾数次出现交易异常波动情况,公司曾于2013年9月发布一般风险提示性公告,对2013年4月底股价涨幅较大的情况发布风险提示。
  对此,李某杰在笔录中表示,“后来深交所给我们公司发异动账户自查名单,我发现有大量的湖南账户买入中青宝股票,我很生气,就再也没跟他联系过。”
而在阳雪初于2013年6月25日给李某杰的亲笔信中称:“以我的判断,市场正在进行一次血腥的下跌。基于以上判断,我已决定从明天起出局,退出。好在我涉此不深,成本不高,现在出局,还不致亏钱。”“说实在的,在前一阶段中青宝的市值增长过程中,我还是起了一点作用的。”其洋洋得意之情溢于言表。
先后斥资3.2亿元买入中青宝,阳雪初资金从何而来?据监管调查显示,其资金来源杠杆率极高。
经查,阳雪初买入“中青宝”的资金,一部分为以900万元资金作为本金,按照1:1的比例从财富证券配资1000万元,合计2000万元(其900万元本金来自于妹妹欧阳某梅和欧阳某两栋房子抵押贷款800多万元和个人筹款);从万某军处借款400万元;从段某溶以配资名义借款3000万元;以段某溶的部分借款作为本金按照1:2的比例从文某涛配资4000万元,以上合计9400万元。
证监会表示,阳雪初在内幕信息公开前,与内幕信息知情人李某杰频繁沟通联络,控制多个账户,通过杠杆融资、抵押房屋贷款、融券等多种手段筹集大量资金巨量买入“中青宝”并获利卖出,交易明显异常,且无正当理由或者正当信息来源,其行为构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。
基于此,证监会对阳雪初采取“没一罚一”的行政处罚,对其违法所得1.97亿元予以没收,并处于同样金额的罚款,合计罚没金额近4亿元。

调查至处罚耗时许久
与其他内幕交易案相比,此次阳雪初涉案不光是资金量巨大,更是历时弥久。
早在2014年8月,市场即有消息称,欧阳雪初涉嫌中青宝内幕交易遭立案调查。彼时,据知情人透露,证监会稽查局已于2013年11月底正式立案,并由稽查大队联合交易东所及当地大队及当地证监局(湖南、深圳)调查,调查范围包括但不限于其本人、其控制的中青宝账户、天晴投资、以及分布于深圳、长沙的诸多助手、以及中青宝并购标的公司等。
据前期湖南证监局及交易所稽查大队的调查情况来看,欧阳雪初操作中青宝股价一事比较难取证,可能不属于传统意义上的坐庄方式,但内幕交易一事可能无法躲过去,需看届时证据搜集情况而定。
而在此次处罚决定书中也可看出,阳雪初此次涉案同时经历了司法程序。阳雪初在申辩意见中认为,检察机关认为阳雪初内幕交易的基础事实无法认定,作出不起诉决定。如果行政机关再认定阳雪初有内幕交易行为并给予行政处罚,将导致刑事和行政程序对同一事实的评价产生冲突。阳雪初经历刑事、行政反复追究,处理不公。
对此,证监会指出,刑事案件和行政案件有着不同的证明标准,刑事程序和行政程序对同一事实的评价标准也不相同。本案中阳雪初交易“中青宝”的行为已构成内幕交易,事实清楚,证据确实、充分,符合行政处罚标准,即使检察机关作出不起诉决定,证监会仍然可以进行行政处罚,符合一贯的执法原则和执法标准。
不过,根据决定书,此次内幕消息的知情人、中青宝董事长李某杰或许并未遭遇处罚。阳雪初及其代理人在申辩中称,阳雪初知悉内幕信息的唯一来源是李某杰,但未追究李某杰泄露内幕信息的责任,以此希望证明阳雪初并非内幕消息知情人。证监会则表示,结合证据来看,可以推断出李某杰未有泄漏内幕信息的主观故意。
昔日“资本湘军”今凋零
虽然证监会行政处罚决定书中所使用名字为“阳雪初”,但结合市场公开信息来看,仍可看出,此次涉案被罚的“阳雪初”即为当年风云一时的“湖南第一庄”欧阳雪初。
回溯上世纪90年代末,“资本湘军”一度成为资本市场凶悍霸气的代名词。彼时,鸿仪系、成功系、新华联系、涌金系、华天系等多家公司通过强悍的资本运作及个人风格,一时间风头无两。欧阳雪初也曾获得“湖南第一庄”、“三湘第一庄家”等多个颇具匪气的称号。
市场公开信息显示,欧阳雪初1983年毕业于湖南财经学院,在90年代初感受到资本市场的风起云涌后,欧阳雪初放弃湖南日报记者一职,来到深圳,掘得人生第一桶金。早在2000年,欧阳雪初曾因做庄秦岭水泥而名闻于世,据外界估计,其最高身家约达20个亿。此后,欧阳雪初曾多次“操作”天一科技、华天酒店、银河动力等个股。
此后,欧阳雪初再次闻名系因2010年的国美“黄陈之争”,欧阳雪初一反此前的低调,公开宣布其联合另外两位投资人,“狂扫”一亿股国美股票。彼时,欧阳雪初称,黄光裕的胜出符合投资者的利益诉求,“一旦国外资本成功掌控国美,将会把中国家电产业玩弄于股掌之中。”
在华天系掌门人朱金武倒台、黄光裕入狱后,欧阳雪初在市场上的声音逐渐减少。自涉嫌内幕交易中青宝而被监管“盯上”后,欧阳雪初更是杳无音讯。就市场消息来看,仅某短视频APP在宣传稿中表示,2018年6月获得欧阳雪初个人3000万天使轮融资,证明其仍在投资圈内有所行动。
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